Crescimento da China Sofre Revés, afetado por Dívidas e Exportações Frágeis

A economia da China desacelerou significativamente na primavera em relação ao início do ano, conforme indicam os números oficiais divulgados nessa segunda-feira. Contudo, as exportações despencaram, o colapso imobiliário aprofundou-se e alguns governos locais endividados tiveram que reduzir os gastos após ficarem sem dinheiro.

Os novos dados do PIB do segundo trimestre evidenciam a difícil recuperação da China após abandonar as medidas de “zero Covid”.

A Covid não apenas continua a afetar a economia chinesa, mas também distorce alguns de seus dados oficiais. Em outras palavras: O PIB divulgado por Pequim na segunda-feira, comparando este ano com o mesmo trimestre do ano passado, mostrou uma expansão de 6,3%. No entanto, isso reflete uma melhora em relação à forte desaceleração no segundo trimestre de 2022, período em que Xangai estava em lockdown por dois meses.

Por outro lado, devido ao fechamento de Xangai, comparar esta primavera com o ano passado fornece “imagem enganosa”, disse Diana Choyleva, economista-chefe.

Em vez disso, os analistas afirmaram que uma medida mais precisa da economia emerge ao comparar o segundo trimestre de 2023 com os três meses anteriores, após o fim da política de “zero Covid”.

De acordo com essa medida, a produção foi apenas 0,8 por cento maior no segundo trimestre em relação ao primeiro trimestre. Ou seja, quando projetada para o ano inteiro, essa é uma taxa de crescimento um pouco acima de 3 por cento ao ano, em comparação com cerca de 9 por cento no primeiro trimestre.

A economia chinesa está emitindo muitos sinais de alerta.

As exportações despencaram, especialmente em junho. O fraco consumo está levando a China a se aproximar de uma tendência perigosa conhecida como deflação: os preços ao consumidor ficaram estáveis em junho em comparação com o ano anterior e até caíram ligeiramente em relação a maio. Os preços no atacado pagos pelas empresas despencaram.

Os preços dos imóveis vêm caindo nas cidades menores, e essa queda se espalhou para as grandes cidades em junho. Isso foi mais um golpe para o setor imobiliário e de construção do país, que compõe pelo menos um quarto da economia e já foi abalado por dezenas de inadimplências em títulos emitidos fora da China.

Dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas no sábado mostraram que o índice de preços de imóveis de 70 cidades registrou uma queda anual de 2,2 por cento em junho, após uma redução anual de apenas 0,2 por cento em maio.

O investimento tropeçou, especialmente por parte de empresas estrangeiras, que mostram pouco interesse em investir mais na China. Os governos locais estão com falta de dinheiro. Baoding, uma cidade com 12 milhões de habitantes no centro-norte da China, teve que suspender a maioria dos serviços de ônibus na semana passada.

Em suma, a moeda chinesa, o renminbi, caiu em relação ao dólar na segunda-feira, à medida que os investidores pareciam desapontados com uma fraqueza econômica maior do que o esperado. As ações na China caíram quase 1 por cento.

Persistem Sinais de Problemas Econômicos

Sinais de mais problemas econômicos persistem. O Escritório Nacional de Estatísticas afirmou que a produção industrial aumentou 4,4% e as vendas no varejo cresceram 3,1% em relação ao ano anterior. As exportações caíram 12,4% em junho em comparação com o mesmo mês do ano passado, que foi excepcionalmente forte, conforme anunciado pela Administração Geral de Alfândegas.

Após o lockdown em Xangai no ano passado, varejistas dos EUA e Europa fizeram pedidos de até três meses de estoque nas fábricas chinesas para compensar atrasos, relatou Richard Fattal, cofundador da Zencargo em Londres. Agora, as empresas estão fazendo pedidos pela metade desse valor, o que temporariamente deprime as exportações da China.

Algumas empresas também estão transferindo suas cadeias de suprimentos para fora da China, o que terá um efeito duradouro nas exportações, afirmou Fattal.

Os trabalhadores também estão enfrentando dificuldades. A pandemia afetou severamente a renda de milhões de pessoas na China, mantendo-a fraca. O desemprego entre os jovens de 16 a 24 anos atingiu 21,3% em junho, o nível mais alto desde que a China começou a anunciar essa estatística em 2018.

Indícios de força na economia chinesa.

O desempenho econômico é tão anêmico que Lou Jiwei, ex-ministro das finanças, sugeriu aumentar os gastos em 208 a 277 bilhões de dólares para estimular a economia chinesa.

Ainda há alguns indícios de força. O desemprego para pessoas de 25 a 59 anos permanece baixo, em 4,1 por cento. As vendas de carros aumentaram 8,7 por cento em junho em comparação com o mês anterior, o sexto mês consecutivo de aumento nas vendas, segundo Cui Dongshu, secretário-geral da Associação de Carros de Passageiros da China.

Fu Linghui, um alto funcionário do Escritório Nacional de Estatísticas, afirmou na segunda-feira que os preços ao consumidor não são motivo de preocupação. “Em termos gerais, não há deflação na sociedade chinesa e não haverá no futuro”, disse ele.

Por que Isso é Importante?

Por fim, a China tem uma influência significativa no crescimento global. O governo nos últimos anos tem buscado uma campanha de autossuficiência para produzir mais bens internamente. Ainda assim, a China continua sendo o maior importador mundial de alimentos, petróleo e muitas outras commodities.

No entanto, existem muitos sinais de que as famílias chinesas não têm vontade de gastar, incluindo a queda nos preços de produtos básicos como carne suína e a erosão drástica do mercado imobiliário, que tem sido a principal forma de acumular riqueza.

Apesar disso, muitos economistas afirmam que a demanda da China por bens e serviços no futuro dependerá das decisões políticas de Pequim. Alguns, como o Sr. Lou, pediram ao governo central para lançar um programa de gastos para criar empregos e estimular a atividade do consumidor. No entanto, o acúmulo de dívidas, especialmente no nível dos governos locais, tornou essa ação difícil. As autoridades confiam em medidas de política monetária, como cortes nas taxas de juros, que já ocorreram no mês passado e podem acontecer novamente.

Fonte: New York Times